中國政府擔憂產能過剩問題

摘自2009年10月07日華爾街日報

中國政府擔憂產能過剩問題

中國領導人正在慶祝中華人民共和國建國60週年。但有跡象顯示﹐中國領導層對其制定的經濟發展規劃並不覺得十分有把握。

就在10月1日的慶典之前﹐中國國務院低調出台了在幾個關鍵行業削減過剩產能的計劃﹐這些行業包括煉鋁、鋼鐵、水泥以及風力發電。

這一消息並未受到關注﹐但卻揭示了中國經濟規劃者面臨的兩難困境﹕儘管貨幣和財政刺激措施合力推動著中國經濟今年實現8%左右的增長目標﹐但這些措施也在一定程度上加劇了產能過剩。

據中國政府公佈的數據﹐一些行業已經出現了供過於求。舉例來說﹐中國國務院表示﹐如果中國所有規劃的水泥項目都實際投產﹐那麼中國水泥年產量將增至27億噸﹐而國內年需求量只有16億噸。

中國政府顯然清楚這個問題﹐警告說產能過剩問題可能會引發行業利潤下滑﹐從而導致企業破產和工人失業。這方面已經出現了跡象﹕今年截至8月底﹐中國工業企業利潤同比下滑了10.6%﹐而刺激措施迄今最主要的受益者國有工業企業的利潤下滑了25.2%。

這一證據彰顯出﹐在中國經濟未來擴張以及對全球經濟的支撐能力這一問題上﹐中國國內的謹慎態度和國外的樂觀情緒形成了鮮明反差。這還表明﹐在確保經濟明年及此後繼續穩定增長方面﹐中國政府面臨著挑戰。

中國總理溫家寶近期警告說﹐今年中國經濟企穩回升的態勢還不穩定、不鞏固、不平衡。

展望未來﹐樂觀人士認為﹐在中國出口復甦和家庭消費不斷增長的推動下﹐中國經濟能夠繼續保持強勢。

如果這些支撐因素並沒有迅速出現﹐那麼中國就將面臨推出更多財政刺激措施的壓力﹐特別是鑒於中國政府的負債水平相對較低──至少表面上看是這樣。在已經出現產能過剩的情況下﹐如果再出台更多經濟刺激措施﹐屆時中國政府將面臨更為棘手的難題。

Andrew Peaple