技術分析101 :: 趨勢線、支持、阻力

1. 趨勢、支持、阻力

1.1. 趨勢線(Trend line)

趨勢線的作用是找出價格的走勢或方向，其基本假設是走勢會持續一段時間。例如恆生指數連跌兩天，但如果趨勢線仍然向上，其後指數反彈，並持續向上。

1.1.1 如何繪畫趨勢線

1.1.1.1 上升軌(Uptrend)

繪畫上升軌的原則﹕

(1) 在棒形圖中，找出最近一個浪頂；
(2) 找出浪頂前的一個浪底，稱為B；
(3) 再找出B之前的一個浪底，稱為A；
(4) 將AB用直線連起即可；
(5) AB之間不能被其他棒形線穿越。

即使股價跌穿上升軌也不一定是走勢逆轉，可能只是一時超賣，其後繼續上升。確認升勢逆轉要符合以下條件﹕

(1) 價格跌穿上升軌；
(2) 跌破上升軌之後出現的浪頂，要低於跌破前的浪頂；
(3) 跌破上升軌之後出現的浪底，要低於跛破前的浪底。

最後兩個條件顯示股價一浪低於一浪，再加上股價跌穿上升軌，可以界定為走勢逆轉，否則極有可能是走勢陷阱。


1.1.1.2下降軌(Downtrend)

下降軌的基本原理和上升軌一樣，只是用法相反。

繪畫下降軌的原則﹕

(1) 在棒形圖中，找出最近一個浪底；
(2) 找出浪底前的一個浪頂，稱為B；
(3) 再找出B之前的一個浪頂，稱為A；
(4) 將AB用直線連起即可；
(5) AB之間不能被其他棒形線穿越。

確認跌勢逆轉要符合以下條件﹕

(4) 價格升穿下降軌；
(5) 升穿下降軌之後出現的浪頂，要高於升穿前的浪頂；
(6) 升穿下降軌之後出現的浪底，要高於升穿前的浪底。

最後兩個條件顯示股價一浪高於一浪，再加上股價升穿上升軌，可以界定為跌勢逆轉。


1.1.2 使用趨勢線的注意事項

嚴守繪畫趨勢線的原則十分重要，因為錯誤的趨勢線不但會給予錯誤的買賣訊號，而且有時使用者只是畫出心目中想看到的趨勢線，反而強化了他的錯誤判斷，技術分析最後變成技術陷阱，後果可想而知。

如果趨勢線的逆轉未被確認，即不能同時符合確認轉勢的三個條件，表示走勢持續的機會十分高，投資者可以視為買賣時機。例如股價跌穿上升軌，但仍然一浪高於一浪，表示走勢仍然強勁，投資者可趁機買入，反之亦然。

使用趨勢線時要留意計算時間的單位，不同單位所顯示的價格走勢是不一樣，亦適合不同的投資者。以日線製作的趨勢線是屬於短期，以週線製作的是中期，而以月或年製作的就是長期趨勢。

1.2 支持位(Support)和阻力位(Resistance)

1.2.1 甚麼是支持位和阻力位

股票價格是由供求多寡來決定，當需求大於供給，價格就會上升，相反，當供給大於需求，價格就會下跌。不過，當供需難分高下時，股價就會成橫行之勢。

支持位是指當股價跌至某個水平時，投資者認為價格便宜，並購入股份，以致買盤多於賣盤，使股價跌至接近該水平時反彈。不過，若果股價跌穿支持位，表示淡方主導，其時，市場又會重新尋找另一個支持位。另外，成交量和支持位息息相關，若股票在某一個價格以大成交收市，該價位會被視為一個支持位，因為該價格得到很多投資者的認同，他們不會輕易以更低價賣出股票。

阻力位的原理和支持位一樣，只是用於相反的處境。阻力位是指當股價升至某個水平時，投資者認為價格太高，並趁高位獲利回吐，以致賣盤多於買盤，使股價升至接近該水平時回落。不過，若果股價升穿阻力位，即是買盤主導，市場氣氛甚好。如果股票在某一個價格以大成交收市，該價位會被視為一個阻力位，因為股價升至該水平時有很多賣盤出現，顯示有大量「蟹貨」被沽出，股價還可能要試衝多次才能清除所有「蟹貨」。


1.2.2 支持位和阻力位的應用

在討論趨勢線時提到，要確認上升趨勢，就要一浪高於一浪。當股價多次上試阻力位，但未能成功時，一浪高於一浪的格局將會被打破，顯示對後市樂觀的投資者未能主導大市，趨勢有可能逆轉，反之亦然。

1.2.3 應用支持位和阻力位的注要事項

支持位和阻力位都只以牛熊角力的結果來預測價格走勢，但不是精確科學計算，所以，好多時候股價會稍微升穿阻力位(或者跌穿支持位)，其後便回吐(或反彈)。確認股價升穿阻力位，須要符合以下條件﹕

(1) 股價的棒形圖要完全處於阻力位之上；
(2) 並且要維持5個交易日或以上。

如果是走勢陷阱的話，短線炒家多於一週內沽貨離場，股價就會下跌。而股價的棒形圖完全處於阻力位之上，並持續多天，表示市場氣氛甚為樂觀，可以確定股價己經突破阻力。確認股價跌穿支持位的道理相同。

支持位和阻力位被突破後，角色便會亙換。換言之，股價升穿阻力，阻力位便成為支持位，反之亦然。這是因為衝破阻力位需要大量買盤出現，以致需求大於供給，當股價被突破，持貨者便不會輕易以低於買入價沽出，支持位便形成。

Last Update: 20070913