貝南克﹕美聯儲必須對加息持開放態度

摘自2010年1月4日華爾街日報

貝南克﹕美聯儲必須對加息持開放態度

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯儲)主席貝南克(Ben Bernanke)週日表示﹐雖然加強監管依然是避免危機重演的最佳途徑﹐但美聯儲必須對加息持開放態度﹐以防止未來資產泡沫再度萌生。

貝南克表示﹐應該盡一切努力強化美國的監管體系﹐以防止這場可能是現代史上最嚴重的金融危機重演。

但貝南克在美國經濟學會(American Economic Association)的年會上同時表示﹐如果沒能進行適當的改革﹐或者所進行的改革不足以防範金融風險的纍加﹐那麼美聯儲就必須仍對動用貨幣政策作為輔助工具持開放態度。

批評人士一直認為﹐美聯儲在2000年初過長時間地將利率維持在過低水平助長了房地產泡沫﹐從而為最近這場金融危機埋下了禍根。這些批評人士還認為﹐由於美聯儲自2008年12月份以來一直將聯邦基金目標利率維持在接近零的歷史低點﹐新一輪泡沫可能正在形成。

雖然貝南克承認2000年初的貨幣政策具有适應性﹐但他同時指出﹐美聯儲及其他銀行監管機構對不良抵押貸款的監管鬆懈﹐以及全球資本流動過剩﹐才是助長房地產泡沫的主要因素。

貝南克稱﹐對於如何在新時代制定最佳貨幣政策以及如何應對威脅金融穩定的風險﹐美聯儲顯然仍有很多東西需要學習﹔保持靈活和開放的頭腦將是未來成功制定貨幣政策的關鍵。

在談到美聯儲未來將取消為抗擊金融危機而採取的非常規刺激措施時﹐貝南克表示﹐美聯儲已為此制定了一個強有力的策略。

貝南克稱﹐這一策略既包括上調美聯儲向銀行支付的準備金利率﹐也包括美聯儲一直在測試的回籠金融系統資金的多種措施。

美聯儲上週公佈了向銀行出售附息定期存款安排的建議方案﹐一旦美聯儲決定收緊政策﹐該工具可幫助吸收經濟中的過多流動資金。

美聯儲也在嘗試另一個工具──逆回購協議。通過該協議﹐美聯儲賣出手中部分證券並約定在未來特定日期買回﹐證券買家的資金將從銀行轉移至美聯儲﹐從而有助於消除銀行系統中的過多資金。