經濟學家對美通貨膨脹前景意見不一

摘自2009年8月31日華爾街日報

經濟學家對美通貨膨脹前景意見不一

關於美國聯邦儲備委員會(Fed)向經濟注入巨額信貸的舉動會不會在未來數年引發通貨膨脹這個問題﹐商業經濟學家們存在著意見分歧。

美國企業經濟學家協會(National Association for Business Economics)週一表示﹐該機構8月份調查的266名經濟學家中﹐有一半人都認為美聯儲增加貨幣供應量的決定不會在未來幾年引發通貨膨脹。但有 41%的受訪者持不同意見﹐他們的首要擔憂理由包括“目前實施的政策存在滯後效應”、“債務貨幣化”以及“撤出策略無效”等。

總體來說﹐ 經濟學家們預計2014年至2018年不包括食品和能源的核心通脹率平均為3%。這種預期可能反映了他們的觀點。經濟學家擔心﹐過度刺激的財政政策﹐中期內撤出定量寬鬆政策的複雜過程﹐可能會導致美聯儲容忍比目標區間更高的通貨膨脹。美聯儲的目標是將通脹率維持在1.5%-2%的區間內。

關於美聯儲減持巨額國債以及抵押貸款支持證券的策略問題﹐近期的爭論焦點一直是時機問題。如果美聯儲等待太久才結束相關項目﹐那麼美國經濟就會面臨著通貨膨脹的風險。但如果美聯儲在經濟依然疲軟之際就過早地撤出這些舉措﹐可能就會阻礙經濟復蘇勢頭。

經濟學家們就整體貨幣政策達成了較為一致的意見。約有70%的人認為美國貨幣政策大體正確﹐這一比例高於去年同期的56%。大約四分之一的受訪者表示﹐當前的貨幣政策太具刺激性了。

56%的受訪者預計﹐未來6個月美聯儲可能會維持利率穩定﹐44%的人認為美聯儲會加息。

談到美國財政政策﹐35%的人表示大體正確﹐這一比例是2008年3月以來歷次調查中最高的。但50%的受訪經濟學家表示﹐美國財政政策過於刺激性。

在評估諸多金融改革計劃時﹐經濟學家們認為整合監管部門和改革評級機構或能提高金融穩定性﹐在給信貸帶來最低影響的情況下﹐給消費者和企業帶來最佳收益。

Sara Murray