中投青睞對沖基金 橡樹資本獲投10億美元

摘自2009年9月26日華爾街日報

中投青睞對沖基金 橡樹資本獲投10億美元

在在世界那些正爭取從中國主權財富基金獲得一筆投資的最知名投資管理公司中﹐洛杉磯的一家投資公司成為了大贏家。

中國的主權財富基金中國投資有限責任公司(簡稱：中投公司)正在投下數十億美元以期從全球經濟復蘇中獲利﹐據知情人士說﹐該公司已承諾向橡樹資本管理有限公司(Oaktree Capital Management LP)投資約10億美元。這筆投資是在中投公司正準備向世界各地對沖基金發起一輪直接投資的背景下進行的。

一年多以來﹐由於焦慮不安的投資者在金融危機之際紛紛撤資﹐大型投資管理公司一直在向中投公司大獻殷勤﹐它們希望能從中國政府那裡獲得資金﹐從而獲得其有影響力的一張信任票。

Aksia LLC的咨詢服務部門負責人沃索爾(Jake Walthour)說﹐中投公司代表著世界上最大的投資機會之一。在幫助投資者決定把錢投到哪裡的過程中﹐沃索爾與成百上千家對沖基金有過接觸。

據知情人士說﹐橡樹資本管理有限公司預計會用幾年時間將從中投獲得的資金投在受壓債券以及其他固定收益資產上﹐中投的這筆資金會成為橡樹資本今年的資金來源之一。橡樹資本管理著600多億美元資金﹐從投資經營不善賭場運營商的債券﹐到收購整個公司﹐該公司的投資涉及多個領域。

橡樹資本的發言人拒絕談論接受中投資金之事。中投公司的代表則沒有回復要其發表評論的請求。

橡樹資本管理有限公司由一批債券投資者於1995年在洛杉磯和紐約成立﹐其中包括目前依然擔任該公司董事長的馬克斯(Howard Marks)。今年7月﹐橡樹資本被美國財政部選中﹐成為參與其公私協同投資計劃(PPIP)的九大資產管理公司之一﹐這一政府計劃旨在幫助銀行業擺脫有毒資產。

最近幾個月﹐中投公司已經成為世界舞台上表現最活躍的政府基金﹐該公司將其3,000億美元資金的一部分投向了自然資源和房地產等多個領域﹐以期抓住全球經濟反彈的機會獲利﹐中投公司的負責人們預計世界經濟將會復蘇。 摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)的中國分析師們估計﹐中投公司今年新投向海外的資金最多將達500億美元。

預計中投在未來幾個月中將向對沖基金再直接投資20億美元。為了能在中投公司的投資名單上佔據一席之地﹐世界一些最知名的對沖基金管理公司最近紛紛如朝湧般前往中投公司的北京總部所在地新保利大廈﹐向中投兜售自己的服務。來訪者中包括Eton Park Capital Management的老板明迪奇(Eric Mindich)和Paulson & Co.的鮑爾森(John Paulson)﹐後者的公司因押寶住房市場將陷入低迷而在2007年賺了大錢。

中投公司今年夏天已經通過非直接方式向對沖基金投資了10億美元。它是通過百仕通集團(Blackstone Group LP)和摩根士丹利(Morgan Stanley)旗下兩家所謂對沖基金的基金投入這筆資金的﹐這些基金負責將客戶的資金投向一系列基金。中投持有百事通和摩根士丹利的股份﹐它在試水對沖基金領域之際與這兩家公司合作可謂輕車熟路。去年﹐中投向J.C. Flowers & Co.進行了一大筆私募股權投資﹐後者將把中投拿出的32億美元投向金融機構。

在中投挑選其對沖基金投資對象時﹐那些不太知名的資本管理公司也在考慮之列。總部位於倫敦的投資管理公司Capula Investment Management LLP成立於2005年﹐它管理的36億美元資金投在了固定收益資產上。據知情人士說﹐該公司今年8月從中投獲得了2億美元資金。

Capula 負責人霍焱的父親和祖父都是中國的物理學家﹐他在普林斯頓大學(Princeton University)獲得了電子工程博士學位﹐並曾在摩根大通從事自營交易。據一位知情人士說﹐中投在決定向Capula投資前﹐曾對該公司的業務和業績進行了一年多的考察。Capula在2008年獲得了9.5%的投資回報﹐而大多數對沖基金那一年都賠了錢。

基金經理們到全球各地尋找資金並不是什麼新鮮事﹐但如此多有影響力的資本管理公司排長隊去一家機構尋求資金卻不多見。

在市場去年出現動盪後﹐其他資金來源越來越少。中東地區和新加坡的主權財富基金在去年遭遇巨額投資虧損後﹐其風險偏好一直不高。它們的後撤增加了中國在對沖基金業的影響力。

據知情人士說﹐最近幾週被視為最有望獲得中投資金的其他對沖基金還有總部位於倫敦的Winton Capital Management和Lansdowne Capital Ltd.﹐總部位於紐約的Och-Ziff Capital Management Group LLC和總部位於洛杉磯的Canyon Partners。這些公司的代表都拒絕發表評論。

Jenny Strasburg / Rick Carew