中國公司德國上市廣受關注

摘自2009年9月28日華爾街日報

中國公司德國上市廣受關注

歐洲各家銀行、私募股權機構和投資者本週將會密切注意中國一家無線技術公司在德國主要證券交易所命運如何﹐這是德國一年多以來的首次新股發行。

中國無線數據卡生產商網訊技術(Vtion Wireless Technology AG)週四將在德國證券及衍生工具交易所(Deutsche Boerse﹐簡稱：德國證交所)發行至多450萬股股票。公司原計劃去年11月在德國上市﹐後來取消了上市計劃。上一家在德國證交所發行股票的公司是 SMA Solar Technology﹐時間是2008年6月﹐當時正值全球金融市場開始陷入危機﹐新股發行業務也被凍結。

中國引導了最近的全球新股發行解凍﹐中國建築股份有限公司(China State Construction)今年7月發行了73億美元的股票﹐獲得大量的超額認購﹐這是今年全球規模最大的首次公開募股(IPO)。

兩週後﹐專門從事保險風險業務的Verisk Analytics Inc.將試圖籌資17.9億美元﹐這將會是今年美國規模最大的IPO﹐而澳大利亞百貨店運營商Myer Group Pty. Ltd.今年晚些時候將發行21.5億美元的股票﹐對澳大利亞股市形成考驗。

人們認為歐洲的復蘇將會落後於世界其他地區﹐從而打擊了歐洲股市解凍。但隨著道瓊斯歐洲斯托克600指數(Dow Jones STOXX 600)今年以來上漲22%﹐歐洲金融市場的反彈促使私募股權機構和單獨的公司都開始與銀行接洽。許多私募股權機構急於調整投資組合。

UniCredit駐倫敦股本市場主管斯蒂芬斯(Christian Steffens)說﹐IPO經歷了很長的枯竭期﹐但看上去這段時期正逐漸終結。我們和大多數其他銀行給私募股權公司的建議是﹐做好利用市場時機的準備。

斯蒂芬斯說﹐雖然他會將網訊列為規模相對較小的交易﹐可能具備代表性﹐但股票市場已經出現明顯的加速。

他說﹐歐洲的情況實際上是增發股票以支撐資產負債表﹐然後進入二級市場配售。由於人們已經看到這些增發股票成功進行﹐從而就讓投資者以及公司和銀行建立了信心。

位於康涅狄格州格林威治的IPO研究公司Renaissance Capital的數據顯示﹐今年只有兩家公司在歐洲交易所掛牌﹐分別是在倫敦的Max Property和一家波蘭煤炭公司﹐總計籌資5億美元。

Renaissance只計算了市值在1億美元以上的公司﹐且沒有分析歐洲新興市場。

歐洲佔全球IPO市場的份額很小﹔今年迄今全球IPO總規模已達到338億美元。

2008年﹐歐洲共有25樁IPO﹐籌資147億美元﹐遠遠不及2007年水平﹐2007年有178家公司舉行IPO﹐籌資931億美元。全球IPO市場2007年和2008年籌資總額分別為2,585億美元和808億美元。

Barbara Kollmeyer