短線炒家重返美國股市

摘自2009年9月16日華爾街日報

短線炒家重返美國股市

儘管散戶投資者對本輪反彈袖手旁觀﹐但短線客看來正在重返市場﹐其中也包括一些當天買進賣出的投資者。

網上經紀機構嘉信理財(Charles Schwab Co.)、TD Ameritrade Holding Corp.和E*Trade Financial Corp上個月的交易量比7月份增長了至少14%。電子交易機構Knight Capital Group Inc.的交易量也增長了7.7%。

這說明網上交易出現了非同尋常的大幅上升﹐而這通常是小投資者活躍的領域。Sandler O'Neill Partners L.P.的雷佩托(Richard Repetto)說﹐通常情況下﹐8月是一年中最差的一個月﹐交易量一般會比7月份下降10%。

在交易量激增之際﹐股價也出現了強勁反彈──這些交易者可能正趕上了此波反彈。道瓊斯工業股票平均價格指數從7月初以來上漲了14%﹐8月初至今則上漲了4%。週二﹐道瓊斯指數收於9683.41點﹐漲幅0.59%﹐為2008年10月6日以來的最高水平。

短線交易的增加並不一定反映對股票的長期信心。這是因為大量長線資金仍在觀望。

例如﹐通常買入並長線持有的共同基金投資者在8月份投入謹慎的債券基金中的資金是投入到風險較高的美國股票中金額的20倍。截至本月初﹐投資者投入到貨幣市場基金中的資金額同一年前金融危機來臨時一樣多。

與此同時﹐Sandler O'Neill的雷佩托說﹐旨在放大收益的“槓桿”上市交易基金和謀求在股價下跌時獲利的“反向上市交易基金”都表現活躍。對沖基金和短線交易員都青睞這兩種投資工具。

短線交易捲土重來的證據是﹐最近幾週的大部分交易針對的都是金融類股和其他波動劇烈的股票﹐投資者都試圖在股價大起大落中抓住買賣機會。

Tom Lauricella / Jane J. Kim / Mary Pilon