日本放鬆貨幣政策 市場反應冷淡

摘自2010年8月30日華爾街日報



日本放鬆貨幣政策 市場反應冷淡



迫於抑制日圓漲勢的政治壓力﹐日本央行(Bank of Japan)週一決定擴大一項緊急貸款計劃。但市場對這一貨幣放鬆舉措反應冷淡。



日本央行政策委員會在一次緊急會議上以8比1的表決結果決定﹐在此前提供20萬億日圓3個月期貸款的基礎上﹐向國內金融機構進一步發放10萬億日圓6個月期貸款。



但與日本央行和政客們期望的結果相反﹐日圓在日本央行上述符合普遍預期的決定公佈後走高﹐面臨再度刷新15年高點的可能。



麥格理銀行(Macquarie Bank)經濟學家Richard Jerram表示﹐日本央行最新決定對經濟的影響將接近於零﹐在央行行長白川方明(Masaaki Shirakawa)與日本首相菅直人(Naoto Kan)不久之後將會面的背景下﹐這一舉措象徵意義居多。



白川方明(Masaaki Shirakawa)定於格林威治時間0530召開一次新聞發佈會﹐會後將與菅直人碰面。菅直人上週五表示﹐他將要求白川方明討論日圓走強的影響。日本政府官員們擔心日圓走強會令日本脆弱的出口依賴型經濟復甦受阻。



日本央行在宣佈其決定時表示﹐他們相信上述貨幣政策寬鬆措施以及日本政府採取的其他措施﹐將有效地進一步確保日本經濟復甦。



緊急貸款計劃擴大之後﹐日本金融機構總計可從日本央行獲得30萬億日圓利息為0.1%、最長期限為6個月的貸款﹐擔保品為政府債券和企業債。



在日本政府要求央行採取更多舉措抑制日圓走強的背景下﹐這是日本央行第二次擴大低息貸款計劃。日本央行去年12月份決定發放10萬億日圓利息為0.1%的3個月期貸款﹐並在3月份時將規模提高至20萬億日圓。



Dai-ichi Life Research Institute首席經濟學家Hideo Kumano表示﹐如果在央行今日採取舉措後日圓繼續走高﹐接下來日本財務省將干預市場。



格林威治時間0430﹐美元由日本央行決定公佈前的85.90日圓下滑至85.40日圓。美元週二曾跌至83.58日圓的15年低點﹐接近1995年創下的79.75日圓的歷史低點。



Kumano表示﹐外匯市場投資者此前曾對日本央行的舉措寄予太大期望﹐但結果卻令人失望﹐從而引發日圓買盤。



貨幣政策委員須田美矢子(Miyako Suda)對於上述政策決定投了反對票。



日本央行還決定將無擔保隔夜拆款利率維持在0.1%不變。這一利率自2008年12月以來一直保持在該水平。