興登堡兇兆再現 股市是否會崩潰？

摘自2010年8月16日華爾街日報



興登堡兇兆再現 股市是否會崩潰？

“興登堡兇兆”以1937年在新澤西州雷克霍斯特(Lakehurst)墜毀的著名德國飛艇命名﹐這個技術指標不僅可以預測熊市的到來﹐還可以預測股市的崩潰。提出興登堡兇兆之說的盲人數學家米耶卡(Jim Miekka)說﹐眼下該指標顯示﹐9月份將發生股市崩潰。



華爾街一直在紛紛議論興登堡兇兆是否會成真﹐一些交易員提醒客戶注意該指標﹐而博客則在猜想各種悲慘無望的可能情況。不過﹐金融服務公司Guggenheim Securities董事總經理布瑞納(Andrew Brenner)卻對他的客戶說﹐我個人以為﹐這聽起來像是人們開始擔心得過早了。



像“死亡交叉”(Death Cross)和“熊勢棄嬰”(Bearish Abandoned Baby)等技術指標近幾個月一直吸引著主流注意力。在日益動盪的股市中﹐投資者一直在尋找有關股市走勢的各種線索﹐特別是在剛剛過去的一週──這一週主要股指跌幅達3%以上。



金融服務公司Stifel Nicolaus私人客戶業務首席市場策略師巴蒂帕格利亞(Joseph Battipaglia)說﹐我們總喜歡新的陰謀論。不過﹐他指出﹐市場觀察人士有時把可能是純粹巧合的情況夸大了。他說﹐我對這些絲毫不理會﹐因為它們通常在熊市期間不計其數地湧現。



米耶卡1995年提出興登堡兇兆之說﹐作為預測股市大幅下滑的一種方法﹐他構建了一個公式﹐對52週股市水平值和紐約證交所移動平均值等數據進行分析。他說﹐“興登堡兇兆”一詞是他的一位市場技術員同事甘米居(Kennedy Gammage)發明的﹐因為他發現“泰坦尼克”這個名字已經有人用了。



上週的股市數據符合興登堡兇兆的各項指標。上週四有92家公司股價創下52週新高﹐佔紐約證交所交易公司的2.9%。有81家公司創下新低﹐佔交易公司總數的2.6%。據米耶卡說﹐創下新高和新低的公司比例必須超過2.5%﹐興登堡兇兆才能成真。



其他指標還包括紐約證交所10週移動平均值呈升勢﹐麥克連指標(McClellan Oscillator)為負數。麥克連指標是一個衡量市場波動性的技術指標。米耶卡說﹐出現一個指標往往是市場見頂的一個跡象﹐不過當有兩個或更多指標接近標準時﹐興登堡兇兆會變得更加準確。



興登堡兇兆可以解釋1987年以來的歷次市場崩潰﹐不過有很多次出現興登堡兇兆﹐股市卻並沒有大幅下滑。市場分析師說﹐當出現興登堡兇兆時﹐只有25%的情況導致了可被視為崩潰的股市下滑。



股市咨詢研究公司Schaeffer's Investment Research高級技術策略師德特里克(Ryan Detrick)說﹐興登堡兇兆確實顯示出一些不斷惡化的內因﹐顯示出一些重大的擔憂。不過這並不是將股市投資全部變現的原因。我們正採取的是等等看的做法﹐不過考慮到興登堡兇兆最近的預測結果﹐相比其他指標﹐我們會更多地考慮這個指標。



米耶卡在緬因州和佛羅里達州的家中撰寫《薩伯里牛熊報告》(Sudbury Bull & Bear Report)的華爾街通訊﹐他自己甚至都不知道興登堡兇兆的各項指標被滿足了。50歲的米耶卡曾是名物理教師﹐熱衷射擊。他說﹐在他把數據代入自己的模型中後﹐大吃了一驚。



他沒有說現在是否是退出股市的良機﹐不過他對股市並不是非常樂觀。他說﹐我會在靠近門的地方跳舞。



Steven Russolillo / Tomi Kilgore