印度樓市也不缺泡沫

摘自2010年8月10日華爾街日報

印度樓市也不缺泡沫

印度房地產市場去年展開劇烈反彈﹐目前專家們擔憂﹐印度的某些地區可能正形成價格泡沫。

房產服務公司仲量聯行(Jones Lang LaSalle)印度業務首席執行長達特(Sanjay Dutt)說﹐我對德里和孟買感到擔憂。

他說﹐孟買中心一些在建大型公寓的價格已經超過了2007年樓市高點時達到的峰值。

從歷史上來看﹐孟買和包括新德里以及古爾岡、諾伊達等週邊城市的國家首都區是印度住房價格最高的地區。然而在2008年末和2009年初的經濟滑坡期間﹐這些城市的房價下跌了25%甚至更多。

不幸的是﹐去年年底經濟剛開始好轉﹐這一趨勢就很快發生了逆轉。

購房者被房價走低吸引﹐而坐擁資金的投資者卻看到了投資機會。同時﹐許多開發商也利用人氣的改善來啟動新的公寓項目。有些開發商以前在建造商用樓房和商場的同時也會顧及民宅﹐如今他們把更多重心放到了住宅樓上﹐因為商用樓房的需求不及前者。

這導致房價大幅上漲至被一些專家稱為無法負擔的水平﹐還引發新的擬建樓房出現爆炸性增長。

一些市場觀察人士對今後三至五年內可能出現的大量公寓供應感到憂心。

以孟買為例﹐由於法律條款的更改﹐建築商如今能夠修建更高的樓房。在孟買中南部地區﹐目前大約有4000萬至5000萬平方英尺的公寓面積在建。這大概能轉化成6000套左右的公寓﹐其中許多都是針對超級富豪們開發的。房地產投資公司Saffron Asset Advisors Pvt. Ltd.的董事總經理沃拉(Ritesh Vohra)說認為﹐相關基礎設施還跟不上這一情況的發展。

擬建中的樓房包括一座大約有117層樓高的建築。市場專家擔心﹐由於印度開發商和工程師缺乏建造如此高的大樓的經驗﹐因此最後的完工時間可能會比當初承諾的四至五年要長。

在德里及其週邊的古爾岡和諾伊達﹐Jaypee Group和Unitech Group等建築商正在修建許多超大型住宅項目。由於許多公寓將會在今後幾年同時入市﹐這將引發供應過量﹐可能還會壓低房價。

房地產咨詢公司世邦魏理仕(CB Richard Ellis)南亞地區董事長兼董事總經理麥格齊恩(Anshuman Magazine)說﹐某些微觀市場的房價可能會下跌。

仲量聯行的達特認為﹐房價下跌的幅度不會太大﹐只是當開發商發現他們無法售出全部庫存時﹐會在假日期間提供一些折扣。此外﹐一些開發商可能不得不對在建項目作出調整。

達特說﹐你會看到隨之出現一些更加精明的項目。比如開發商會縮小公寓的面積﹐或是建造一居室公寓﹐這使得人們從價格上更加便於承受。

對購房者而言﹐這提供了更好的買入機會。但專家建議要對建築商過去的紀錄保持前所未有的警惕﹐尤其是在公寓能否按時交付的問題上。

Shefali Anand