聯想扭虧為盈 未來不容樂觀

摘自2009年11月6日華爾街日報

聯想扭虧為盈 未來不容樂觀

聯想集團(Lenovo)扭虧為盈了﹐的確如此。聯想將重點重新放到中國市場的戰略正開始獲得一些成效。

不過﹐聯想在國內的主導地位並未解決公司的所有問題。事實上﹐它還帶來了新的問題。隨著聯想向中國大城市之外的消費者銷售電腦﹐利潤率出現了進一步的惡化。

聯想在截至9月份當季實現了5,300萬美元的利潤﹐不過其中有3,800萬美元來自投資處置利得。儘管如此﹐當季實現盈利終於結束了3個季度的虧損局面﹐ 這顯示出聯想在中國的領先位置正在獲得回報。在這個為數不多的全球仍實現強勁增長的市場中﹐它的佔有率為29%。而目前聯想在全球個人電腦發貨量中所佔的份額為8.9%﹐是有史以來的最高水平。

將重點放在中國和其它新興市場上是聯想管理層年初時宣佈的變動之一。危機感和預見性加快了這種改變。聯想2005年對IBM個人電腦業務的收購一直未能帶來它所希望的那種全球市場佔有率。

不過﹐聯想非常瞭解中國市場﹐而且今年從北京的經濟刺激措施中受益匪淺﹐尤其得益於對農村居民購買電腦提供補貼的做法。總體而言﹐在截至今年9月份的6個月中﹐聯想在中國的個人電腦發貨量比上年同期增長了22%。

但上半年的毛利潤率從上年同期的13.7%下降到了10.8%﹐這是銷售價格下降和競爭的結果﹐聯想令人印象深刻的成本控制也未能抵消這點。競爭的加劇可能繼續導致利潤率的下降。儘管在國內市場佔據優勢﹐但聯想在中國的市場份額僅比上年同期增長了0.1%。

隨著發達市場開始再度購買電腦﹐和競爭對手發現自己在銷售利潤率較高的台式機和筆記本電腦上處於更有利的位置﹐聯想可能也會發現自己處於不利的境地。

但起碼現在﹐聯想贏得了在中國的這場比賽。

Andrew Peaple