中國大銀行資本充足率下降

摘自2009年11月3日華爾街日報

中國大銀行資本充足率下降

對中國的大型銀行以及銀行監管機構來說﹐要保持良好的形象恐怕會越來越難了。

從表面上看﹐情況依然不錯。中國四大上市銀行第三季度的利潤都較去年同期實現了增長﹐中國銀行(Bank of China)、中國建設銀行(China Construction Bank)和中國工商銀行(Industrial & Commercial Bank of China)都公佈利潤增長了19%。

這是在政府一年前將存貸款之間的淨利差降低了0.60至0.80個百分點的情況下取得的。銀行貸款的大規模增加足以補償本可能會下降的利潤。

不過﹐如此強勁的增長所掩蓋的是這些銀行資本頭寸上的裂縫。隨著今年即將結束﹐這讓中國銀監會(China Banking Regulatory Commission)處於棘手的地位。中國銀監會在決定銀行每年的貸款額方面發揮著重要作用。

明年是應掀起另一輪銀行放貸潮以助推經濟和銀行利潤﹐還是監管機構放緩節奏﹐將重點放在保護銀行的資產負債狀況上？

資本充足率仍明顯高於監管機構設置的8%的底線﹐但卻出現了下降。在四大行中貸款增長最快的中國銀行﹐資本充足率從2009年初的13.43%下降到了9月底的11.63%。

與此同時﹐中國銀監會已經認識到了銀行資金來源過於依賴質量不高的次級債的風險。

比如﹐如果在計算中國銀行的資本充足率時不考慮其長期次級債券﹐那麼它的資本充足率就會下降約1個百分點。次級債也是潛在的系統性風險﹐至少有一半的次級債是由其它中國的銀行持有。

伴隨貸款增長而來的一個擔憂是今年發放的大部分新貸款最終將會遇到麻煩。在這方面﹐情況也比實際狀況更為嚴峻：中國的銀行持有大量所謂的需關注貸款﹐儘管已經成為不良貸款一段時間﹐但這類貸款仍常常會展期。

中國銀監會已經意識到了這種脆弱性﹐但又不想過於嚴格﹐因此最近一直在搖擺不定。今年夏季﹐中國銀監會對次級債的分類提出了嚴格的規定﹐但上月又淡化了這一方案。

由於大型銀行已經提前發放了今年的大部分貸款﹐其貸款速度的放緩也就是情理之中的事情了。9月份﹐它們在新增貸款中所佔的比例已經從2009年上半年的70%左右降到了只有21%。

對中國銀監會而言﹐真正微妙的決定將是是否會允許這種下降勢頭在明年繼續延續。

Andrew Peaple