美國未來十年將舉債9萬億

摘自2009年8月26日華爾街日報

美國未來十年將舉債9萬億

稅收收入劇減﹐支出激增﹐復蘇緩慢﹐這些將在未來10年中大幅推高美國的財政赤字﹐給奧巴馬總統的國內事務議程帶來新的問題。

白宮和國會週二分別出爐報告﹐詳細陳述了日益惡化的預算局勢。此時也正值民主黨和共和黨準備重新開戰﹐就民主黨提出的斥資1萬億美元改革美國醫療體系的計劃展開唇槍舌劍之際。

財政赤字可能會影響奧巴馬試圖在從教育到對外援助等一系列領域增加支出的努力。一些預算專家也重申自己的觀點﹐他們認為稅收收入的增加可能需要觸及家庭﹐而奧巴馬曾承諾要保護這些家庭。赤字數據包括白宮預測的未來10年新增的9萬億美元債務。

白宮管理及預算辦公室(Office of Management and Budget)主任奧斯澤格(Peter Orszag)週二在接受採訪時說﹐財政赤字預期超過了合理水平﹐政府正著手努力在明年初出爐的2011年預算議案中削減赤字。

當問及這是否意味著將調整對年收入在25萬美元以下家庭的稅收政策（這是奧巴馬承諾要避免的）時﹐奧斯澤格回答說﹐我們正處於制定2011年財政預算的過程中﹐以後會有更多的細節公佈。

白宮管理及預算辦公室和無黨派國會預算辦公室出爐赤字預測的同一天﹐奧巴馬任命貝南克(Ben S. Bernanke)連任美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)主席。巨額的赤字使貝南克將經濟之舟駛向穩定和復蘇的任務變得更加複雜。美聯儲官員說﹐美國必須在明年之前顯示出在削減赤字上取得了進展 ﹐以避免利率上升的可能﹔否則就可能需要上調利率﹐以吸引全球投資者繼續買進美國國債。

巨額赤字還可能使美元兌外國貨幣走軟。如此一來﹐以美元計價的進口成本會上升﹐進而可能加劇通貨膨脹。

巨額赤字的最大影響可能將體現在有關醫療改革的論戰中。紐約州民主黨參議員舒默(Charles E. Schumer)說﹐對赤字的擔憂將迫使民主黨進一步著重於在醫療立法中削減成本。他說﹐民主黨曾承諾醫療改革要有充足的資金﹐若在這個承諾上出現任何“ 折扣”的話﹐後果將不堪設想。

奧斯澤格說﹐我們需要以一種可以逐漸降低醫療支出的方式改革醫療體系。他還說﹐最終的立法將會實現這一點。

白宮和國會的報告週二都承認﹐白宮提出的未來10年新增9萬億美元債務的預測很可能迫使民主黨在醫療議案上尋找新的切實的成本削減途徑﹐否則有失敗的危險。

白宮管理及預算辦公室將5月份赤字預測調整為﹐截至9月30日的一個財年﹐赤字將為創紀錄的1.58萬億美元。大部分支出旨在穩定金融業﹐提振經濟。據國會預算辦公室的數據﹐今年的支出將上升24%﹐是1952年朝鮮戰爭以來的最大增幅。稅收收入將較去年下降17%﹐是1932年以來的最大降幅。

以經濟規模衡量﹐這樣的赤字將佔國內生產總值(GDP)的11.2%﹐為1945年以來的最高水平﹐雖然較5月預計的1.84萬億美元已經有所改善。

不過﹐白宮對未來10年的預測就顯得暗淡了。實際上﹐白宮經濟學家們承認本輪衰退將會比他們今年年初的預計嚴重得多。

2010財年赤字將略有上升﹐至1.5萬億美元﹐高於5月預測的1.3萬億美元。而且赤字水平將保持在高位﹐到2019年赤字將新增9萬億美元。僅借貸就將相當於2010年聯邦財政收入的40%。

國會預算辦公室警告說﹐要令國家財政走上可持續的路線﹐就需要將削減開支和增加收入結合起來。國會預算辦公室預計的10年財政赤字為7萬億美元﹐低於白宮的預計﹐因該辦公室假定前總統布什(George W. Bush)實施的大多數減稅措施將於2011年到期﹐其實政府和民眾雙方都並不樂見這種情況。白宮的預計假定布什的大多數減稅方案會繼續保留。

曾任國會預算辦公室負責人並為麥凱恩(John McCain)充當競選顧問的霍爾茨-埃金(Douglas Holtz-Eakin)說﹐要說有什麼區別的話﹐這些數字低估了問題的嚴重程度。白宮的預計假定奧巴馬未來10年將通過迫使污染排放者購買溫室氣體排放額度實現至少6,000億美元收入。但根據眾議院通過的內容﹐這項收入至多只能達到4,500億美元﹐而且在參議院通過的可能性很小。

白宮的預計假定醫療保障計劃不會增加赤字。為了支持這一點﹐白宮提出在醫療保險制度（Medicare）和醫療補助計劃(Medicaid)方面削減6,220億美元﹐一些民主黨人表示反對。

白宮的預測出爐之時﹐以中國為首的海外債權國也越來越直白地質疑他們會不會繼續以當前這種驚人的水平購買美國國債﹐至少在國債利率不大幅提高的情況下是否繼續買進還需考慮。提高利率將令美國政府的借貸成本更高。

今年的開支猛增並不是源於政府的固定開支。國會預算辦公室預計﹐截止9月30日的2009財年新增開支7,000億美元﹐其中4,240億美元來自問題資產救助計劃(Troubled Asset Relief Program)以及救助抵押貸款巨頭房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的行動﹐那是在布什任內批准的。大約1,150億美元來自奧巴馬的經濟刺激計劃。其餘是醫療補助計劃、失業救濟以及其他一些項目增加的開支﹐這些都是經濟低迷時期會自動增加的。

2013年以後赤字在很大程度上還是會保持在高水平的主要原因是由於在醫療保險制度、醫療補助計劃和社會福利等方面的開支﹐國會預算辦公室說﹐這與本輪衰退無關﹐只是會隨著上世紀50年代嬰兒潮時期出生的那批人年紀越來越大而增加。

JONATHAN WEISMAN / DEBORAH SOLOMON