Hang Send Index 2007.12.14

Hang Seng Index

2007.12.014

[技術分析] 恆生指數










摘要﹕
恆生指數
狀態 上升
橫行/調整 x
下跌

恆生指數昨收市報27563.64點，比上週下跌1278.83點(-4.43%)，平均成交額為1118.38億港元，下跌39.93億(-3.44%)。

續談上期指中國及香港股市還未日暮途窮，原因有下﹕
第一， 美國的次按問題暫時只限於銀行及金融體系內。況且因為投資次按而蒙受損失的機構遍佈全球，只是個別機構投資比重較高，因此而倒閉的只是較進取的基金，風險較為分散及控制較好的銀行體系受傷較輕，大型銀行倒閉的機會極微。雖然因為次按而引致的銀主盤會令樓價進一步下跌，但個別地區(例如市中心及商業區)樓價受影響極少，而且還有一段時間才陸續淨現；
第二， 從美國股市的eccentrica之反覆，可以推斷投資者暫時對美國經濟中長期走勢沒有明確的概念，因此長期投資者亦成為短線投資者，股市走勢所以陰晴不定；
第三， 中國經濟仍然良好，暫時未有減弱(即是經濟增長大幅放緩)，代表國民財富仍然有所曾加，況且內地市民基於習慣及有些地區的銀行分行不多，他們多持現金，所以現金十分充裕。縱使加息和調高存款準備金率，只會令銀行益利減少和企業借貸成本增加，其效果亦要半年至一年才顯現，對投資者只有短暫的心理影響；
第四， 內地通脹高企，迫使較富裕的人把投資金投入資產市場(股市、樓市)以求保值，甚至獲利；
第五， 股市樓市熾熱，其產生的財富效應進一步吸引更多資金流入，令股價樓價節節上升。

當然花無百日紅，連童叟都知道中國經濟終會放慢，但要知道時晨未到，還可以玩多一會。

更正﹕上期指恆指於2007年12月7日收市報為29962.93點是錯誤，這是最高價，收市價應28842.47點。



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