Hang Send Index 2008.01.04

Hang Seng Index

2008.01.04

[技術分析] 恆生指數

摘要﹕

恆生指數
狀態	上升
	橫行/調整	x
	下跌

恆生指數昨收27519.69點，比上週上升149.09點(+0.54%)，平均成交額只有773.06億港元，可能由於假期關係，交投相當淡靜，只有星期五錄得近千億元(998.43傹)成交。國內股市和美國股市都缺乏方向，香港股市亦不例外。

其實美國股市由金融股下跌開始，己經步入經濟循環的低谷，關鍵時間是2008年第一季公佈的2007年度上市公司業績(尤其是金融類股)，其時可以推測此經濟週期是長期或是短暫。

生於憂患，死於安樂。正當油價高企、國內物資短缺以致通脹急劇上速，有雜誌鼓吹炒股發達過肥年，彷如1997年盛夏前，人人高唱回歸後香港經濟會”大躍進”一樣。如今國企股和中資股又好像2000年時很多證券行和分析員指傳統分析方法不能應用在科網股上，以致當時有股票的市盈率逾百倍甚至無從計算亦視為合理。這些現象往往出現在股市走勢進入尾聲。

但在一般情況下，股市再瘋狂亦要參與其中，因為沒人會知道股市狂潮如何結束及其後何時復甦。目前仍維去年十月時的觀點，只能以資本的4成作為投資額，一來以減輕股市突然轉勢時的打擊，二來亦可以在股市低迷時趁低吸股。

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